Model CEV

Model CEV (Szablon:Ang.) – model wyceny opcji. Zmienność traktuje się tu jako deterministyczną funkcję (stochastycznej) ceny akcji.

W modelu wyceny opcji CEV zakładamy, że cena akcji S jest wyznaczona przez proces:

$dS=\mu Sdt+{\sigma }_0{S}^{\frac{\beta }{2}}dZ,$

gdzie $dZ$ jest procesem Wienera. Zakładamy również, że zachodzi

$\sigma (S,t)={\sigma }_0{S}^{\frac{\beta -2}{2}},$

gdzie ${\sigma }_0$ jest stałą dodatnią, a $\sigma$ jest wariancją (zmiennością) akcji.

Model CEV jest uogólnieniem modelu Blacka-Scholesa – różnicą jest założenie o stałości wariancji instrumentu finansowego (akcji).

Bibliografia

• W. Shaw: Modelling Financial Derivatives with Mathematica.