Tekst źródłowy strony ROI

'''ROI''' ([[Język angielski|ang.]] ''return on investment'', zwrot z inwestycji) – [[Wskaźniki finansowe|wskaźnik]] [[Rentowność|rentowności]] stosowany w celu zmierzenia [[Efektywność ekonomiczna|efektywności]] działania [[Przedsiębiorstwo|przedsiębiorstwa]], niezależnie od struktury jego [[Majątek przedsiębiorstwa|majątku]] czy czynników nadzwyczajnych.

Metoda ROI służy do pomiaru bezwzględnej opłacalności dla wszystkich dostawców kapitału i może być interpretowana ekonomicznie jako stopa zwrotu z [[Nakłady|nakładów]] inwestycyjnych poniesionych na realizację danej [[Inwestycja|inwestycji]]. Należy do grupy metod prostych, które zakładają, że nadwyżkowa korzyść netto z inwestycji mierzona jest memoriałowym zyskiem i wartość pieniądza w czasie jest stała. Metoda często jest wykorzystywana do oceny opłacalności projektów [[Technika informatyczna|IT]], [[marketing]]owych i [[Szkolenie|szkoleniowych]]. Wykorzystywana jest również do oceny społecznej opłacalności projektów. W ostatnim z przytoczonych przykładów ROI określana jest jako SROI, czyli ''Social return on investment.''

Algorytm metody ROI wyraża następujący wzór:

<math>\text{ROI} = \frac{\text{zysk operacyjny opodatkowany}}{\text{całkowite nakłady inwestycyjne}} \cdot 100\%</math>

Ogólnie kryterium decyzyjne można sformułować w następujący sposób:
*  <math>\text{ROI} \geqslant kgr </math> – inwestycja jest opłacalna,
*  <math>\text{ROI} < kgr </math> – inwestycja jest nieopłacalna.

Jako wartość graniczną (''kgr'') w wypadku metody ROI można przyjąć zwrot z nakładów inwestycyjnych w branży (<math>\text{ROI}_b</math>), wówczas bezwzględne kryterium decyzyjne będzie można sformułować następująco:
*  <math>\text{ROI} \geqslant \text{ROI}_b </math> – inwestycja jest opłacalna (akceptowalna),
*  <math>\text{ROI} < \text{ROI}_b </math> – inwestycja jest nieopłacalna (nieakceptowalna).

Jednak coraz częściej jako ''kgr'' przyjmowany jest [[średni ważony koszt kapitału]] (WACC, albo dla całego przedsiębiorstwa, albo oszacowany jedynie dla kapitału zaangażowanego w inwestycję).

W takim przypadku kryterium decyzyjne ma postać:
*  <math>\text{ROI} \geqslant \text{WACC} </math> – inwestycja jest opłacalna,
*  <math>\text{ROI} < \text{WACC} </math> – inwestycja jest nieopłacalna.

== Zobacz też ==
* [[Wskaźnik rentowności aktywów|ROA]]
* [[Wskaźnik rentowności kapitału własnego|ROE]]
* [[Wskaźnik rentowności sprzedaży|ROS]]

== Bibliografia ==
* W. Rogowski: ''Rachunek efektywności inwestycji. Wyzwania teorii i potrzeby praktyki'', Kraków, Wolters Kluwer, 2013 {{ISBN|9788326442100}}
* W. Rogowski, S. Kasiewicz, ''Ocena opłacalności inwestycji społecznych'', „[[Bank i Kredyt]]” 2006, nr 1, s. 3–18
* S. Kasiewicz, W. Rogowski, ''Inwestycje hybrydowe – nowe ujęcie oceny efektywności'', Oficyna SGH, Warszawa 2009 {{ISBN|978-83-7378-443-7}}

[[Kategoria:Wskaźniki finansowe]]
[[Kategoria:Zarządzanie finansami]]

[[sv:Annuitetsmetoden#Annuitetskvot]]