Tekst źródłowy strony NOPLAT

'''NOPLAT''' (ang. ''Net Operating Profit Less Adjusted Tax'') – zysk operacyjny netto skorygowany o podatek, zamiennie używa się nazwy wskaźnika [[NOPAT]] (ang. ''Net Operting Profit After Tax'')<ref>{{Cytuj |tytuł = NOPLAT {{!}} Słownik inwestycyjny |data dostępu = 2019-07-18 |opublikowany = www.skarbiec.pl |url = https://www.skarbiec.pl/slownik-inwestycyjny/noplat}}</ref>.
Choć przyjmuje się pełną zamienność NOPLAT i [[NOPAT]], to jednak w przypadku NOPLAT podkreślane jest obciążenie zysku operacyjnego netto ([[EBIT]]) [[podatek|podatkiem]] zarówno w części bieżącej (podatek fiskalny), jak również w części odroczonej (podatek odroczony).
Wykorzystując zysk operacyjny netto bez brania pod uwagę płatności odsetkowych i amortyzacji, NOPLAT stanowi lepszy wskaźnik efektywności operacyjnej niż zysk netto<ref>{{Cytuj |autor = Will Kenton |tytuł = Net Operating Profit Less Adjusted Taxes (NOPLAT) |data dostępu = 2019-07-18 |opublikowany = Investopedia |url = https://www.investopedia.com/terms/n/noplat.asp |język = en}}</ref>.
W efekcie ta miara jest wyceną zysku, która nie obejmuje kosztów i korzyści podatkowych z finansowania dłużnego. Wpływ struktury kapitału firmy jest wyłączony z tego narzędzia pomiaru zysku poprzez usunięcie kosztów długu z obliczeń wskaźnika NOPLAT.
NOPLAT to zysk dostępny dla wszystkich interesariuszy, w tym dostawców długu, [[Kapitał własny|kapitału własnego]], innych źródeł finansowania oraz dla akcjonariuszy.
Ogólnie rzecz biorąc, firma działająca efektywnie powinna mieć pozytywny NOPLAT. Wzrost NOPLAT może przełożyć się na wyższą cenę akcji dla spółki notowanej na giełdzie.

== Opis wskaźnika ==
Ponieważ podstawę stanowi zysk operacyjny netto, na ocenę efektywności operacyjnej przedsiębiorstwa za pomocą NOPLAT nie ma wpływu wielkość dźwigni, jaką ma firma, ani wartość długu jaki posiada w swoim bilansie, biorąc pod uwagę obsługę zadłużenia, czyli odsetek wykorzystywanych do finansowania zadłużenia, które negatywnie wpływają na wynik finansowy firmy i jednocześnie zmniejszają jej obciążenie podatkowe.

: <math>NOPLAT = EBIT(1-T)</math>

gdzie:
* <math>EBIT</math> – [[EBIT|zysk operacyjny przed opodatkowaniem]];
* <math>T</math> – [[Podatek|stopa podatku dochodowego]]

== Zastosowanie ==
NOPLAT jest szeroko stosowany w modelach fuzji i przejęć M&A (ang. ''Mergers and acquisitions''), zdyskontowanych przepływach pieniężnych [[Zdyskontowane przepływy pieniężne|DCF]]<ref>{{Cytuj |tytuł = NOPLAT (''Net Operating Profit Less Adjusted Taxes'') |data dostępu = 2019-07-18 |opublikowany = www.readyratios.com |url = https://www.readyratios.com/reference/profitability/noplat.html}}</ref> (ang. Discounted Cash Flow), wykupach lewarowanych [[Wykup lewarowany|LBO]] (ang. ''Leveraged Buy Out''), ponieważ umożliwia obliczenie wolnych przepływów pieniężnych z inwestycji [[FCF]] (ang. ''Free Cash Flow''), a także w obliczaniu wolnych przepływów pieniężnych dla właścicieli kapitału własnego i wierzycieli [[FCFF]] (ang. ''Free Cash Flow to Firm'').
Korzystając z NOPLAT, analityk lub inwestor jest w stanie przyjrzeć się zyskom generowanym przez podstawową działalność firmy po odjęciu podatków dochodowych związanych z podstawową działalnością i dodaniu podatków, które spółka nadpłaciła w okresie rozliczeniowym.
Ponieważ NOPLAT minus koszt kapitału jest równy zyskowi ekonomicznemu firmy, NOPLAT jest również wykorzystywany do obliczania ekonomicznej wartości dodanej ([[Ekonomiczna wartość dodana|EVA]]).

== Zalety ==
* dokładna miara wydajności operacyjnej przedsiębiorstwa,
* ma zastosowanie w licznych wskaźnikach finansowych,
* syntetyczny miernik, który informuje o sytuacji przedsiębiorstwa,
* łatwy w interpretacji zarówno przez finansistów, jak i osoby nieposiadające wiedzy finansowej,
* pozwala na porównanie efektów działalności przedsiębiorstw niezależnie od struktury ich kapitałów,

== Zobacz też ==
* [[NOPAT]]
* [[Ekonomiczna wartość dodana|EVA]] (Ekonomiczna [[wartość dodana]])
* [[Rynkowa wartość dodana|MVA]] (Rynkowa wartość dodana)
* [[Gotówkowa wartość dodana|CVA]] (Gotówkowa wartość dodana)
* [[Wartość dodana dla właścicieli|SVA]] (Wartość dodana dla właścicieli)
* [[Koszt alternatywny]]
* [[FCFF]] – (wolne przepływy pieniężne dla właścicieli kapitału własnego i wierzycieli)
* [[Zdyskontowane przepływy pieniężne|DCF]] – (zdyskontowane przepływy pieniężne)

== Przypisy ==
{{Przypisy}}

== Bibliografia ==
* Urbanek. G., Kompetencje a wartość przedsiębiorstwa. Zasoby niematerialne w nowej gospodarce, Wolters Kluwer, 2011, {{ISBN|9788326414756}}

[[Kategoria:Zarządzanie finansami]]
[[Kategoria:Koszty]]
[[Kategoria:Wskaźniki finansowe]]